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资产管理的工作框架 1. 好行业（商业模式） 中观研究，工作目标是建立股票池。 2. 好公司（管理文化） 微观研究，工作目标是建立股票池。 3. 好价格（买入时机

关于投资中的坚定 乐观时的坚定都不叫坚定，大都是多巴胺催化的心理假象，悲观时的坚定才更加的入木三分、孤独悲凉，那是一种跟全市场对抗的勇气，回撤

新兴产业 新兴产业往往技术迭代迅速，不确定性较高，竞争激烈，对社会发展有利，却很难预测企业未来的自由现金流，难以评估投资价值。 银行业 银行本身并

买入 买股票赚的是什么钱？ 一是周期的钱，证券市场是一个强周期的行业，有牛市必要熊市，有熊市也必有牛市，股票市场四百年的时间，不断的印证了周期的

为什么90%的人不适合炒股 盲目自信 忽视平均概率 人往往过于自信，而忽视平均概率。 创业的人一定相信自己至少有超过50%的概率会成功，否则他就不可

为什么要分散投资？ Q: 为什么要分散？集中赚钱不好吗？ A: 当然好，问题是集中以后，你承受的住大幅度的波动吗？分散持仓反而是一种无奈，是对自己能力不

好生意 = 好行业 + 好企业 我平时不太给别人交流，因为我觉得交流的意义不大，每个人所处的环境不同，看问题的角度不同，投资的心态不同，投资的格局也不

为什么要投资股票？ 好的企业创造财富 Q: 商业世界里最赚钱的是什么？ A: “上市公司是这个世界上最赚钱的机器” 好的企业随着时间的推移能够创造出更多的价

易方达：张坤谈投资 投资方法论 1 小雅：能总结一下你的投资方法论吗？ 张坤：我愿意跟生意模式很好、竞争力很强的企业非常长期地一起走下去，我愿意陪他

“三个知道”原则 爱下黑白棋：今天(2008.7.3)我想把股票割肉了，有没有人来鼓励我呀？现在大约有20%仓位的股票，600030中信证券，

投资心理 分散投资导致收益率下降？ 在牛市中，收益率是不会下降的，因为牛市的机会多，在牛市中分散比集中更好，不用担心碰到一个冷门而错过牛市； 而熊

记者：您的核心投资风格是什么？ 冯柳：我的投资风格是不择时、不对冲、不用杠杆、不做空、不做复杂的衍生品，始终保持高仓位单边做多，赔率优先情况下

三月全球股指平均下降了25%，人们不禁感叹：熊市又来了。 股市风雨飘摇，看看账上的余额，只有投资者自己清楚这熊有多大分量。 面对经济下行，央行放

1998年，巴菲特在佛罗里达大学商学院做了一个超有内涵的演讲。这是巴菲特最经典的演讲，没有之一。 “请各位提问时一定要刁钻。你们问的问题越难，

投资有风险，入市须谨慎，港股打新一项高风险的投机活动，以下仅供参考。 2020 IPO肉签 港股IPO，2020年年初至七月，有不少确定性高的肉签。 总结